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随着欧洲央行准备进行讨论 德拉吉的债券购买时代有望结束
  Joy 2018-06-08 14:42:07 714
欧元区经济的复苏可能已经足够让欧洲央行行长德拉吉发出信号,以表明资产购买将在年底前结束。但意大利的政治不确定性和全球贸易冲突,以及通货膨胀的疲弱可能使他无法公布任何具体计划。

【友财网外币资讯】-经济学家在彭博社的一项调查中表示,马里奥·德拉吉准备结束欧洲央行的债券购买计划,即使他推迟一次政策会议的决定。


随着欧洲央行准备进行讨论 德拉吉的债券购买时代有望结束


接近三分之一的受访者预计,欧央行行长将在下周召开的管理委员会会议之后设定购买到期日,46%的受访者表示德拉吉将在7月份的会议上这样做。无论哪种方式,分析师都有信心今年将逐步停止购债,特别是在执行委员会成员彼得·普雷特(Peter Praet)证实彭博社的一份新闻报道后。他暗示,政策制定者将首次就是否停止刺激工具进行全面讨论


“很可能我们会在6月份而不是在7月份正式发表声明,正如我在普雷特讲话之前所期待的那样。”意大利联合圣保罗银行的经济学家安娜玛丽亚·格里马尔迪(Annamaria Grimaldi)说,“如果他们想要保持谨慎的态度,他们可以等到7月26日。但是,普雷特是许多成员中的最后一位,他们暗示市场预期资产购买计划今年将终止。”


*解除刺激*


终止债券购买计划的决定将标志着德拉吉走出危机对抗模式的第一步。6月14日在拉脱维亚举行的会议——这是法兰克福以外偶尔举行的会议之一——距离欧洲央行成为首家将利率降至零以下的主要央行已有4年之久。随后,它又向银行和资产购买提供了低息贷款,到9月份,这些贷款总额将达到2.6万亿欧元。


经济学家预计,央行将在2018年的最后三个月内增加380亿欧元的债务用于量化宽松政策,并将把来自到期债券的收益再投资2至3年。


*不作为*


欧洲央行在取消紧急刺激措施方面仍然落后于美联储。美国中央银行在2015年缓慢开始提高借贷成本,并计划今年至少再加息两次。


彭博经济(Bloomberg Economics)的大卫?鲍威尔(David Powell)和杰米?默里(Jamie Murray)称,“欧元区经济的复苏可能已经足够让欧洲央行行长德拉吉发出信号,以表明资产购买将在年底前结束。这应该发生在他6月14日的下一次新闻发布会上,但通货膨胀的疲弱可能使他无法公布任何具体计划。”


随着欧洲央行准备进行讨论 德拉吉的债券购买时代有望结束


虽然普雷特重申他对欧元区经济扩张的信心,并表示通胀正在获得推动,但政策制定者必须考虑到一系列风险。经济学家将前两大担忧归咎于意大利的政治不确定性和全球贸易冲突。


*欧元区风险展望*


上周意大利债券市场震荡,因为该国似乎正走向新的举行,这可能被视为加入欧元区成员国的全民公投,并且最终形成的政府仍有可能与欧盟在该国庞大开支计划上发生争执。


与此同时,美国总统唐纳德·特朗普的政府已经卷入与中国的贸易紧张局势,并于5月31日向欧盟、加拿大和墨西哥征收钢铁和铝关税。


这两项外部威胁在调查中都被评为比欧元区今年迄今为止的国内经济放缓更为严重。


*首次加息*


调查显示,欧洲央行多年以来的首次加息举措将发生在2019年第二季度,届时料将存款利率从- 0.4%上调至- 0.25%。到2019年第三季度,主要再融资利率将会上调,目前为零。这两个预测的时间与4月份的最新一次调查没有变化。


在此之前,政策制定者需要调整他们的政策指引,即借款成本将维持不变,直到“远超”净资产购买结束。经济学家们认为,这种措辞只有在12月才会改变——正好在购债结束前,比之前的调查晚了3个月。


随着欧洲央行准备进行讨论 德拉吉的债券购买时代有望结束


“随着时间的推移,‘远超&/news/20574/#39;的含义会逐渐减少,而利率预期可能会失去锚定。”DekaBank的经济学家克里斯蒂安·托德曼(Kristian Toedtmann)在法兰克福称,“有关利率的新措辞应该更严格一些。”


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